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美 금리인상·유럽 양적완화 축소…"달러강세, 신흥국 위기"

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작성자 웃짤닷컴 작성일 18-06-17 14:17 조회 202

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미국의 네 차례 금리인상은 예측 가능한 수준으로 증시에 영향을 끼치지 않을 것이란 게 전문가들의 의견이었지만 유럽의 양적완화 축소까지 겹쳐 달러가 강세를 보이며 세계 경제를 흔들고 있다. 한국 증시에서도 외국인 자금이 빠져나가 불안감이 커지고 있다.

더욱이 신흥국 통화가치가 급락하면서 '신흥국 6월 위기설'이 고조되고 있다. 강달러 기조가 이어지면 달러화 부채가 많은 신흥국에 부담이 될 수 있고 연쇄 디폴트(채무불이행)까지 촉발시킬 수 있다는 분석이 나온다.

17일 한국거래소에 따르면 외국인은 이달 들어 코스피에서만 총 6454억원을 순매도한 것으로 나타났다. 올해 들어 6개월 연속 순매도세다. 지난 해 국내 증시가 가파르게 상승했다는 점에서 차익실현이란 해석도 있지만 미국 금리인상과 그에 따른 강달러가 외국인의 투자심리를 위축시키고 있다는 분석이다.

박춘영 대신증권 연구원은 "강달러가 지속되면 외국인은 원화 환산손실을 우려해 차익실현 매물을 내놓을 수 있다"며 "경험적으로도 원·달러 환율이 반등하는 국면에서 외국인의 차익실현이 지속된 바 있다"고 설명했다. 지난 15일 기준 원·달러 환율은 1097.7원에 장을 마감하며 박스권 상단인 1100원 수준에 다달았다.

美 금리인상·유럽 양적완화 축소…"달러강세, 신흥국 위기"

더 불안정한 곳은 달러화 빚이 쌓인 신흥국이다. 지난 16일 유럽중앙은행(ECB)이 양적완화를 10월부터 150억유로로 줄이고 연말에 완전 종료하겠다는 입장을 밝힌 후 신흥국 통화는 급락했다. 특히 5월부터 금융 불안이 부각됐던 아르헨티나, 터키, 브라질 등은 파급이 컸다. 최근 1주일 동안에만 아르헨티나 페소와 터키 리라 가치는 각각 9.4%, 5.4% 급락했다.

이에 국내에서도 신흥국 펀드에 있는 자금이 썰물 처럼 빠져나가고 있다. 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 최근 한 달간(14일 기준) 신흥아시아(-1131억원), 신흥국주식(-359억원), 중남미(-156억원) 펀드에서만 1646억원의 자금이 빠져나갔다. 수익률도 부진했다. 해당기간 해외주식형 펀드 평균 수익률은 1.03%였지만 신흥국주식은 1.80% 하락했고, 중남미주식은 무려 15%나 급락했다.

김영일 대신증권 연구원은 "올해 신흥국주식 약세에는 글로벌 제조업지수 하락, 성장률 전망 하향 등과 같은 경기모멘텀 둔화와 선진국 통화정책 정상화 과정에서의 부채 부담 가중이 주 요인으로 작용하고 있다"면서 "이러한 환경은 하반기에도 크게 바뀌지 않을 것"이라고 예측했다.

이에 4분기부터 본격적으로 글로벌 유동성이 위축됨에 따라 신흥국 위기가 터질 수 있다는 우려가 나온다.

지난 14일(현지시간) 블룸버그통신은 아르헨티나 페소화가 사상 최저치로 급락하면서 신흥국의 환율 방어 능력에 대한 의문이 커지고 있다고 보도했다. 아울러 유럽중앙은행이 예상보다 일찍 긴축 모드로 전환할 경우 이는 잠재적으로 신흥국으로의 자금유입의 종말을 암시한다고 전했다.

진용재 하이투자증권 연구원은 "주요국 중앙은행별 월간 채권 매입규모를 살펴보면 10월부터 마이너스 국면에 진입하게 된다"며 "4분기부터 신흥국에 대한 우려의 목소리가 더욱 높아질 것"이라고 내다봤다.

 
 
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