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헤지펀드 엘리엇 매니지먼트가 지분을 보유하고 있다고 밝힌 현대차, 기아차, 현대모비스가 4일 주식시장에서 강세를 나타냈다.

현대차는 이날 주식시장에서 오전 한때 5% 가까이 급등했지만 전 거래일보다 2.96% 오른 15만6500원에 거래를 마쳤다. 현대모비스는 장중 한때 6% 이상 급등했고, 전 거래일보다 3.52% 상승한 26만4500원에 장을 끝냈다. 기아차도 전 거래일보다 2.52% 상승한 3만2550원에 장을 마쳤다.

엘리엇이 이들 3사의 지분을 확보해 지배구조 개선 등을 요구함에 따라 투자심리에도 긍정적으로 작용했다는 분석이 나온다.

특히 향후 엘리엇이 현대차그룹 오너가와 지분 싸움에 나설 가능성도 있어 주가에는 호재로 작용했다는 분석이다.

증권가에서는 미국계 펀드 엘리엇 매니지먼트가 현대자동차그룹에 요구하고 나선 '지배구조 개편 추가 조치'에 대해 구체적인 주주이익 확보 방안과 배당 확대 계획을 밝히라는 의미라고 해석했다.

일각에서는 엘리엇이 요구한 사항이 지켜지지 않을 경우 현대모비스 지분 매입을 통한 지배구조 개선 계획 자체를 무산시킬 수도 있다는 관측이 나온다.

고태봉 하이투자증권 연구원은 "현대차그룹의 이번 지배구조 개편 방안은 기존에 시장에서 예상했던 '3사 분할합병'(현대모비스·현대차·기아차 3사 인적분할 후 지주회사로 합병) 방안보다 주주들이 손해를 보는 측면이 있다"며 "엘리엇 역시 이를 문제 삼은 것"이라고 밝혔다.

고 연구원은 "현대차그룹이 이번에 지배구조 개편과 관련한 물리적 변화만 이야기했을 뿐 전체 그룹에 미칠 화학적 시너지에 대해서는 충분한 설명을 하지 않아 엘리엇이 추가적인 노력을 주문하고 나선 것"이라고 지적했다.

오너 차원의 그룹 청사진 제시나 구체적인 주주환원정책, 배당 정책 관련 언급도 없었다는 것이다.

고 연구원은 "삼성, SK 등 다른 대기업과 다른 현대차그룹의 지배구조 개편 방안은 투자자들에게 낯선 구조"라며 "외국인 투자자들이 고민이 많은 상황에서 엘리엇이 깃발을 들고 나서 현대차그룹을 압박하고 있다"고 말했다.

이재일 유진투자증권 연구원 역시 "엘리엇이 현대모비스 주주가치 제고를 위한 추가적인 방안을 요구한 것으로 보인다"면서 "적극적인 인수합병(M&A)이나 구체적인 사업 확장 계획 등을 요구할 가능성이 있다"고 밝혔다.

김진우 한국투자증권 연구원은 "현대차그룹 지배구조 개편 과정에서 구체적인 주주환원정책이 부족하다는 것은 시장 전반의 목소리이기도 하다"고 말했다.

김 연구원은 "배당 확대나 자사주 소각을 통한 주주환원정책을 요구할 수 있고, 자기자본이익률(ROE)을 중심으로 한 구체적인 로드맵을 제시하라는 요구도 할 수 있을 것"이라고 설명했다.